Финтех

Фьючерс: Его Виды, Предназначение, Отличия От Форварда И Опциона

Тамта – контент-райтер из Грузии с пятилетним опытом освещения мировых финансовых и крипто-рынков для новостных изданий, блокчейн-компаний и крипто-бизнеса. Имея опыт работы в сфере высшего образования и личный интерес к криптоинвестированию, она специализируется на https://www.xcritical.com/ разложении сложных концепций на простую для понимания информацию для новых криптоинвесторов. Тамта пишет профессионально и доступно, благодаря чему ее читатели получают ценные знания. Цель хеджирования – минимизировать возможные потери при колебаниях рыночных цен.

  • Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные базовые условия фьючерсного контракта.
  • Компания заключает с брокером двухнедельный форвард на покупку валюты по курсу seventy three.50 руб.
  • Брокеры, предлагающие торговлю беспоставочными форвардами, могут извлечь выгоду из этой возросшей ликвидности, обеспечивая бесперебойность операций и лучшие ценовые предложения для своих клиентов.
  • Рынок беспоставочных форвардов весьма обширен, на нем преобладают торги валютами развивающихся стран, такими как китайский юань, индийская рупия и бразильский реал, которые в основном сосредоточены в таких финансовых центрах, как Лондон, Нью-Йорк и Сингапур.

Мировая финансовая индустрия изобилует корпорациями, инвесторами и трейдерами, стремящимися хеджировать риски, связанные с неликвидными или ограниченными валютами. Предлагая торговлю беспоставочными форвардами, брокеры могут привлечь эту значительную и часто недостаточно обслуживаемую клиентскую базу. Учитывая специализированный характер беспоставочных форвардов, эти клиенты, скорее всего, будут более информированными и заинтересованными, что приведет к увеличению объемов торговли и, соответственно, к росту доходов брокера. Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные базовые условия фьючерсного контракта. Ключевой критерий отличия фьючерсов от опционов – владелец фьючерса обязательно должен выполнить условия по фьючерсному соглашению.

Форвардные Контракты По Сторонам Форвардной Сделки

Важнейшей частью беспоставочного форварда является расчетная дата — согласованная дата денежного расчета. Финансовый результат обмена, будь то прибыль или убыток, привязан к условной сумме. Эта фиктивная сумма и является согласованной сторонами номинальной стоимостью беспоставочного форварда.

Поставочный форвард и беспоставочный форвард разница

NDF в основном торгуются с валютами, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены торговым ограничениям. В случае с Россией одной из валют, на которые обычно торгуются NDF, является российский рубль. Другие валюты, которые часто имеют активные рынки NDF, включают китайский юань, индийскую рупию, южнокорейскую вону, новый тайваньский доллар и бразильский реал. Крупнейшие рынки НДФ, как правило, находятся в валютах, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены ограничениям на торговлю.

Отличительные Черты Форвардных Контрактов

В форварде с поставкой базовые валюты обмениваются физически при наступлении срока исполнения контракта. Это означает, что обе стороны должны поставить и получить фактическую валюту по согласованному курсу и на согласованную дату. С другой стороны, беспоставочный форвард не предполагает физического обмена валют.

Поставочный форвард и беспоставочный форвард разница

В случае с Россией одной из валют, где обычно торгуют НДФЛ, является российский рубль. К другим валютам, в которых часто активно торгуются НДФ, относятся китайский юань, индийская рупия, южнокорейская вона, новый тайваньский доллар и бразильский реал. Большинство торговых операций с NDF деноминировано в долларах США, хотя существуют также активные рынки с использованием других основных валют, таких как евро, японская иена, британский фунт и швейцарский франк. Лондон является крупным центром торговли NDF, активные рынки также находятся в Нью-Йорке, Сингапуре и Гонконге. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его[1].

Наименование Фьючерсного Контракта

Спекулятивные мотивы лежат в основе значительной части торговли беспоставочными форвардами, составляющей, по разным оценкам, от 60 до 80%. Отличительным фактором между форвардными сделками аутрайт и беспоставочными форвардами является процесс расчетов. В NDF расчеты осуществляются в долларах, главным образом потому, что дилеры или контрагенты не могут завершить сделку в альтернативной валюте, связанной со сделкой. Предоставляет покупателю опциона право купить базовый актив по фиксированной цене. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option).

Поставочный форвард и беспоставочный форвард разница

NDF обычно используются для хеджирования рисков, связанных с неликвидными или ограниченными валютами. Они дают возможность корпорациям и инвесторам снизить риски, связанные с колебаниями курсов этих валют, путем расчетов по контрактам в свободно обращающихся валютах. NDF позволяют участникам рынка управлять валютными рисками без необходимости физической поставки базовой валюты. Беспоставочные форварды позволяют формулировать синтетические валютные кредиты. Рассмотрим ситуацию, когда заемщик обращается за кредитом в долларах, а погашать его хочет в евро.

Отличительные Черты Форвардов

Фьючерсы предоставляют участникам такое преимущество, как бесплатное кредитное плечо (т.к. сумма залога для покупки или продажи фьючерса составляет от 5 до 20% его полной стоимости). Однако, в случае если цены будут двигаться в неблагоприятном направлении, участник может понести и существенные убытки, может возникнуть вышеописанная ситуация «маржин колл». Компания заключает с брокером двухнедельный форвард на продажу валюты по курсу seventy three.50 руб. В рамках поставочного контракта компания покупает валюту по курсу 73.50 руб.

Поставочный форвард и беспоставочный форвард разница

Наравне с опционами и валютными форвардами фьючерсные контракты относятся к срочным конверсионным сделкам, заключаемым на сроки от одной недели до полугода. Проведение операции большей продолжительности затруднено прогнозированием валютных котировок. Импортер закупает у поставщика товар за валюту и заключает контракт на продажу по рублевой цене с оплатой через 14 дней. Компания заключает с брокером двухнедельный форвард на покупку валюты по курсу seventy three.50 руб. Форвардная цена актива — это текущая цена контракта на соответствующий актив.

В то время как стандартные беспоставочные форварды часто имеют расчетный период T+30, B2Broker обеспечивает клиентам доступ к расчетам в виде контрактов CFD на следующий рабочий день. Такой оптимизированный подход снижает расчетные риски клиентов и ускоряет весь процесс, гарантируя эффективность и уверенность в сделках. Временна́я стоимость (time value), которая зависит от времени, оставшегося до срока окончания действия опционного контракта. Отражает степень риска приобретения опционом внутренней стоимости с текущего момента до момента экспирации.

Таким образом, вариационная маржа — это выигрыш или проигрыш участников фьючерсной сделки. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его. Фьючерсы — это соглашения, которые означают обязательство на продажу или покупку стандартного количества определенной валюты на определенную в будущем дату по курсу, заранее установленному при заключении сделки. Покупатель валюты получает прибыль, если на дату расчетов курс оказался выше форвардного курса, и убыток, если курс на дату расчетов оказался ниже форвардного. Иными словами, продавец и покупатель соглашаются на поставку некоего базового актива оговоренного качества и количества на определенную дату в будущем.

Фьючерсный контракт может быть в двух состояниях относительно спотовой цены базового актива. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно, фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуется в состоянии контанго.

Форвард без поставки (NDF) — это финансовый контракт, используемый на валютном рынке для хеджирования или спекуляций с валютами, которые не являются свободно обращающимися или имеют ограниченную ликвидность. Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах (вариационной маржи). Вариационная маржа начисляется, если цены идут в сторону открытой позиции и списывается в случае изменения цен в противоположную сторону. Крупное российское предприятие планирует заключить договор с иностранными поставщиками на закупку сырья общей стоимостью 200 тыс. В сложных экономических условиях производство не может рисковать из-за возможного ослабления рубля в ближайшей перспективе.

Наиболее распространенной валютой, используемой при расчетах по данным инструментам, являются доллары. В 2007 году в российском законодательстве появилось понятие «российская депозитарная расписка» (РДР). Согласно информационному письму ФСФР необходимо вести обособленный учёт депозитарных расписок по принципам депозитарного учёта.

Например, SBER-11.18 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года. С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на вторичном рынке, то есть на  бирже. В тоже время крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать),  Что такое ndf особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке. Информация предназначена только для клиентов, владеющих активами эмитента. Членами биржи могут быть не только граждане своей страны, но и иностранные граждане и организации (юридические лица), которым в законодательном порядке разрешено заниматься предпринимательской деятельностью.

Беспоставочный форвард — это финансовый контракт, позволяющий сторонам зафиксировать курс обмена валют, при этом разница в курсах погашается наличными в момент наступления срока платежа, а не обменом валют. Несмотря на то, что доллар США доминирует в торговле беспоставочными форвардами, другие валюты также играют важную роль. Наиболее активными валютами в этой области являются евро и японская иена.